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供應鏈金融,誰主沉???
2018-02-02       suixiang    瀏覽:2712    0  

2017年10月13日,國務院辦公廳日前印發《關于積極推進供應鏈創新與應用的指導意見》(以下簡稱《意見》),并首次將供應鏈的創新與應用上升為國家戰略。其中,“供應鏈金融”無疑是熱門關鍵詞之一。同時,在《意見》“重要意義”中的“供給側結構性改革的重要抓手”方面,提出了供應鏈金融的規范發展。另據國家統計局數據顯示,截止2017年8月工業企業應收賬款已達到13萬億元的規模。而對于供應鏈金融服務的主要需求者的中小型工業企業,總應收賬款規模已超過6萬億元,應收賬款融資作為供應鏈金融重要的融資模式,其規模的不斷增長也為供應鏈金融的發展前景奠定了基礎。

通常我們所說的供應鏈金融是一種針對中小企業的新型融資模式,將資金流有效整合到供應鏈管理的過程中,既為供應鏈各環節企業提供貿易資金服務,又為供應鏈弱勢企業提供新型貸款融資服務,以核心客戶為依托,以真實貿易背景為前提,運用自償性貿易融資方式。通過定義我們可以知道,在整個供應鏈金融運作過程中存在著若干個主體,如:核心企業、銀行、第三方物流等。但隨著“互聯網+”在國內整合的深入,“互聯網+供應鏈”成為了焦點,越來越多的商業主體加入了這場互聯網金融的戰局。

從目前供應鏈金融的市場看,主導的經營主體主要包括:

1.商業銀行

在早年間,商業銀行是供應鏈金融的絕對主力。銀行依托核心企業的應用,全盤考量供應鏈整體情況,對風險進行專業評估,設計融資方案,具體以核心企業作為擔保,使得中小企業獲得銀行授信,從而將資金應用與組織生產,向核心企業供貨,核心企業之后再把資金支付給銀行,形成了一個封閉的模式。2017年12月,招商銀行宣布組建僅三年的交易銀行升級為“平臺銀行”,布局供應鏈金融場景化解決方案,場景包括基建、消費、物流、醫療、B2B垂直電商等行業。包括浦發、中信、民生、平安、廣發、浙商等股份行都對供應鏈金融有所布局,而中小銀行,例如貴陽銀行等也將供應鏈金融作為重要業務推進。就供應鏈金融整體發展上看,商業銀行主導地位確立的優勢主要是在資金、支付結算手段、客戶資源和金融專業性方面。但劣勢也十分明顯,因對具體行業缺乏深入了解,對于企業評估存在局限性,對于授信的內容也缺乏有效的監管監控,資金挪用等風險難以掌控。隨著供應鏈金融在我國的發展,多元化的經營主體的出現,使其主導地位也在發生變化,但至今它仍然占據相當重要的地位。

2.核心企業

供應鏈金融中的核心企業多數是行業龍頭或領先的企業,深耕行業多年,擁有深厚的背景、龐大的行業資源,在供應鏈上擁有主導權,特別是針對下游供應商,其強勢地位以及對其供應商全方位的了解都是其開展供應鏈金融業務的有利籌碼。早在2016年8月,美的集團3億元收購神州通付科技,就拿下支付牌照開始了其金融產業布局;2017年1月,富士康旗下互聯網金融平臺富金富官網正式上線。除此之外,近年來制造企業布局金融的案例屢見不鮮,A股上市的制造型企業很多都布局了供應鏈金融,如海爾金控、TCL金融、格力金融、聯想金融、海航創新金融、希望金融(新希望)等等。制造企業作為供應鏈金融生態的主導,最大優勢在于深厚的行業積累、海量的數據資源和巨額的賬面資金等;其次是其號召力可以降低進入門檻,提高響應速度;再就是其能相對輕松地掌握融資企業的運營信息、財務信息,同時可以洞察行業外生風險,從而降低融資風險。劣勢則是其在金融業務運維方面存在專業的短板,對于很多大型制造集團企業而言,很容易陷入“自我融資”的怪圈之中,在除自身以外的行業中開展金融業務的難度遠高于商業銀行,金融轉型之路存在諸多挑戰。


圖1 海爾供應鏈金融模式

3.第三方物流公司

在推進供應鏈金融的過程中,信息孤島問題、風險控制問題是癥結所在,因此,第三方物流企業引入供應鏈金融的主體之中可以從兩方結構變成相對穩定的三方監督結構,降低風險。以第三方物流公司作為主導的供應鏈物流模式也較為常見,物流企業以客戶運輸貨物的資產作為授信的支持,向銀行申請融資,較為常見的是全程物流融資和融通倉模式。第三方物流主導的模式在一定程度上解決了銀行和融資企業、核心企業之間信息不對稱的問題。但物流企業掌控的是企業大量的物流信息,局限性還是存在的。另外,自身的資金實力也是物流企業最大軟肋。未來,物流企業在供應鏈金融市場中的發展還有很多需要解決的問題。

4.核心應用軟件公司

軟件公司涉足金融行業已經不新鮮了,特別是那些在ERP、SaaS領域深耕多年的企業充當供應鏈金融主導的例子很多。用友早在2016年就開始布局供應鏈金融,金融也成為用友三大戰略之一;金蝶金融也經過多年發展不斷尋求供應鏈金融的創新模式,挖掘廣拓的供應鏈金融市場。從金蝶和用友兩家在供應鏈金融上的拓展情況看,得益于他們多年在中小企業的財務管理,ERP軟件方面的深耕,挖掘了大量中小企業客戶,成為了其構建一個供應鏈生態圈的基礎。除此之外,還有漢得信息,其客戶群主要為大型企業,其供應鏈金融的模式就和用友等存在一定的差異性,但圍繞客戶資源展開是共同的方向。除此之外,鼎捷軟件、南北軟件、富通天下、管家婆等也都有供應鏈金融的布局。無可否認,ERP或者SaaS的IT服務商,擁有得天獨厚的企業資源,以及在企業軟件服務、信息服務上的經驗,這些都可以助力其打造滿足企業需求的金融平臺。

5.電商及互聯網金融平臺

在電商行業中,阿里巴巴、京東、蘇寧、唯品會等。早在2002年,阿里推出誠信通對商戶數據進行量化評估并建立信用評價模型,2015年背靠阿里巴巴旗下螞蟻金服的浙江網商銀行正式開業;京東則是在2012年開始與銀行合作試水互聯網金融,2013年即開始獨立運作供應鏈金融業務,并且不斷創新融資模式,從根本上解決了很多企業融資難問題。

除了B2C電商公司以外,受到供應鏈金融市場巨大的市場吸引很多行業電商平臺行業資訊平臺也都加入占據,如上海鋼聯、歐冶云商、鋼銀、找鋼網、有色網、找鉛網、東煤交易等等。上海鋼聯是國內一家從事鋼鐵行業其相關行業商業信息咨詢以及增資服務的互聯網平臺綜合運營商。隨著“互聯網+”浪潮的帶動,公司通過互聯網下的供應鏈金融,實現了收入的更加多元化。上海鋼聯旗下的網站有:大宗商品網、我的鋼鐵、運鋼網、搜搜網、鋼銀現貨交易、我的有色、我的不銹鋼、我的農產品、百年建筑。其中,鋼銀現貨交易平臺是為發展新形勢下的供應鏈金融而設立的。另外,不少P2P金融平臺也看好互聯網金融,截至2017年9月20日,已有30家平臺布局供應鏈金融產品。這一類型的供應鏈主導企業最大的優勢在于長時期的信息收集與積累以及大數據的支撐,從而完成風險評估,完成放貸。在整個模式中對于自身客戶構建的生態圈發展是可以保障的,但是對于上下游企業的控制力則稍顯弱勢。

以上五大主導類型是較為常見的,不難發現在隨著互聯網產業的發展,傳統的供應鏈金融正在發生變化,互聯網+供應鏈金融的模式正在迅速拓展。所以我們可以看到很多互聯網金融、電商平臺、核心制造企業相互合作開展互聯網金融業務,優勢互補建立完善的供應鏈生態是未來必定的一個趨勢。據機構預測,到2020年,我國供應鏈金融的市場規??蛇_14.98萬億元左右。這一藍海必定會引入更多的主導者,無論是傳統供應鏈金融的核心企業、物流企業,銀行還是打破某些主導地位的互聯網公司都必須面對融資風險控制、供應鏈生態圈建設等共同問題。從上文筆者的分析也不難看出,稱雄這一市場必須完善以下幾個方面的能力:信息的掌控力、數據分析與應用能力、金融業務運維能力。除此之外,雄厚的資金支持、企業戰略發展與規劃的保障都是缺一不可的。盡管供應鏈金融在我國已經有幾個年頭,但并沒有形成氣候,最終,誰將成為供應鏈金融的贏家還需要看企業在自身能力上的提升和發展策略上的創新。

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